Kyiv mặc định sẽ không thay đổi bất cứ điều gì
Tôi đã viết khá nhiều về khả năng có thể vỡ nợ của Ukraine, nhưng thông thường đây là các tờ thông tin kinh tế vĩ mô và phân tích xu hướng của ngành hoặc lĩnh vực kinh tế vĩ mô. Và hôm nay tôi quyết định thu thập càng nhiều con số càng tốt, tập hợp chúng lại và hệ thống hóa.
Cơ sở cho việc vỡ nợ có thể đến sớm nhất là vào ngày 20 tháng XNUMX. Và các sự kiện ở đó ngay lập tức два là khoản thanh toán bằng phiếu giảm giá cho phần nợ 75 triệu đô la của Nga và sự hết hạn của hợp đồng hoán đổi mặc định tín dụng CDS (các hợp đồng tương tự sẽ hết hạn vào ngày 20 tháng 20 và XNUMX tháng XNUMX).
Ngay cả khi không có gì xảy ra vào ngày 20 tháng 27, trong vòng vài tháng sau đó, một số khoản thanh toán nợ lớn sẽ cần được thực hiện: vào ngày 750 tháng 23, 500 triệu đô la đối với các khoản nợ của ngân hàng quốc doanh Ukreximbank, vào ngày 13 tháng 600, XNUMX triệu đô la đối với Eurobonds và vào ngày XNUMX tháng XNUMX, thêm XNUMX triệu đô la nữa trên Eurobonds. Tôi không đề cập đến các khoản nợ của công ty và thành phố trong việc xem xét này.
Trong trường hợp này, nhà nước nền kinh tế Ukraina, nhờ vào các hành động của "các nước hội nhập châu Âu", chỉ đơn giản là khủng khiếp. NBU làm xấu dự báo nền kinh tế giảm 7,5% GDP. Nó được lặp lại bởi Ngân hàng Thế giới (giảm dự báo từ 2,3% xuống 7,5% mức giảm GDP) và IMF (từ 5,5% xuống 9% mức giảm GDP). Tất cả các cơ quan xếp hạng cũng đang điều chỉnh xếp hạng của Ukraine xuống. Bloomberg ước tính xác suất vỡ nợ là 57% và một số ước tính của chuyên gia lên tới 75%.
Trong tháng 9,97, dự trữ vàng của Ukraine giảm từ 9,631 xuống 339 tỷ USD. Dự trữ vàng giảm 161 triệu USD, mặc dù có khoản vay 273 triệu USD từ Trung Quốc và 773 triệu USD từ Ủy ban châu Âu (nghĩa là, nếu không bổ sung, mức giảm sẽ là XNUMX triệu USD). Giá trị của mùa thu cho tháng XNUMX vẫn chưa được công bố rộng rãi.
Đồng thời, vào tháng 151, Ngân hàng Quốc gia chỉ có thể mua 581 triệu đô la từ dân chúng và các ngân hàng (vào tháng XNUMX, con số này là XNUMX triệu đô la khác). Trên thực tế, các nguồn bổ sung vàng dự trữ nội bộ đang cạn kiệt (dân số chỉ đơn giản là cạn kiệt nguồn dự trữ), bất chấp sự độc quyền trên thực tế của NBU đối với giao dịch tiền tệ.
Xuất khẩu ba tháng đầu năm 2015 giảm 32,9%, nhập khẩu giảm 36,5%. Lạm phát trong bốn tháng lên tới 37%, cao hơn mức dự báo ngân sách của NBU cho cả năm.
Các mặt hàng chính để bổ sung dự trữ ngoại hối là: ngành công nghiệp hóa chất xuất khẩu gần như bắt kịp nhập khẩu, giá thép giảm một nửa khiến ngành luyện kim không có lãi, ngành nông nghiệp cũng tồn tại với mức lợi nhuận bằng XNUMX (nếu không muốn nói là âm).
Hệ thống ngân hàng tan rã:
- 38 ngân hàng đang thanh lý;
- Quản lý tạm thời NBU đã được áp dụng tại 13 ngân hàng (cũng là nguyên nhân dẫn đến phá sản);
- 15 ngân hàng khác được công nhận là "có vấn đề" (nghĩa là cũng bị dao kéo, nhưng muộn hơn một chút).
Đồng thời, các cuộc đàm phán với các chủ nợ đã không bắt đầu trong ba tháng. Khi Verkhovna Rada thông qua một nghị quyết theo chủ nghĩa dân túy về việc tạm hoãn thanh toán các khoản nợ, các chủ nợ đã trả lời hơn 8 tỷ đô la trong các vụ kiện.
Những hành động tầm thường (và không hành động) của chế độ Kyiv khiến một sự vỡ nợ gần như không thể tránh khỏi, vì vậy đáng để liệt kê những hậu quả có thể xảy ra của nó. Đối với người mới bắt đầu, những cái "thông thường", được quy định trong tất cả các sách giáo khoa kinh tế.
1. Việc nhà nước từ chối thanh toán các nghĩa vụ của mình là một bất lợi đáng kể cho uy tín và xếp hạng tài chính của quốc gia đó. Nền kinh tế toàn cầu hiện nay hầu như được xây dựng dựa trên tín dụng và danh tiếng. Vì không ai có thể ép buộc nhà nước, ngân hàng hoặc quỹ kia phát hành khoản vay (xét cho cùng, thị trường này hoàn toàn độc lập, và ngay cả chính phủ Mỹ cũng không thể gây áp lực lên các chủ nợ của Ukraine), nên sẽ rất khó khăn cho chính phủ của một quốc gia đã vỡ nợ để nhận hỗ trợ tài chính mới. Ai sẽ cho người vay tiền mà khả năng cao là sẽ không trả được?
2. Khấu hao của hryvnia. Nếu nhà nước không có khả năng và nguồn lực để trả nợ (không có bảo đảm) thì tỷ giá hối đoái bắt đầu giảm nhanh chóng. Nếu nó trở thành một kẻ ăn xin, tiền của nó sẽ không còn giá trị nữa. Bản thân đồng tiền quốc gia có trọng lượng miễn là nhà nước có nền kinh tế mạnh, nền công nghiệp tốt, tài nguyên thiên nhiên có trữ lượng lớn, có dự trữ vàng và ngoại hối đáng kể.
Công thức để tính tỷ giá mặc định của tiền tệ quốc gia là M2 / dự trữ vàng, có nghĩa là, trong trường hợp của Ukraine - 930 tỷ hryvnia / 9,6 tỷ đô la (cho hoặc nhận). Khoảng 930 / 9,6 = 97 hryvnia mỗi đô la. Tính đến thực tế là trước khi vỡ nợ, hầu hết vàng dự trữ cũng có thể được chi tiêu (bao gồm cả trả nợ, mua hydrocacbon hoặc can thiệp ngoại hối), tỷ giá hối đoái có thể vượt xa một trăm (và sau đó, không cần chỉ số lương và lương hưu, mức lương tối thiểu sẽ vào khoảng $ 12-13 mỗi tháng).
3. Ngừng sản xuất toàn bộ hoặc một phần. Chỉ Iran có thể được coi là một quốc gia tự chế thành công trên trái đất ngày nay. Ở tất cả các bang khác, phần lớn hoạt động sản xuất phụ thuộc vào thương mại với các bang lân cận. Hầu hết tất cả các hợp đồng quốc tế về cung cấp hàng hóa, nguyên liệu, linh kiện cần thiết cho công việc chính thức đều được ký kết trước vài năm và thanh toán được thực hiện bằng đô la hoặc tiền tệ thế giới khác.
Vụ vỡ nợ dẫn đến tình trạng thiếu tiền tệ / linh kiện / nguyên liệu thô / nguồn năng lượng, ngừng sản xuất, thất nghiệp và nghèo đói ngày càng gia tăng, không thu được thuế, tình hình kinh tế ngày một xấu đi. Việc ngừng nhập khẩu sẽ ảnh hưởng đến nguồn cung (tính bằng triệu đô la, dữ liệu cho quý đầu tiên của năm 2015):
- chất dẻo - 370;
- cao su và cao su - 108;
- hóa học hữu cơ - 120;
- hàng dệt - 180;
- giày - 47;
- thiết bị khác nhau - khoảng 400;
- ô tô và phụ tùng thay thế cho chúng - hơn 200 chiếc.
Kết quả là, sản xuất giảm, doanh thu bán lẻ giảm, thiết bị lỗi thời, tăng nguy cơ thảm họa do con người gây ra, v.v.
Ngoài ra, không có khả năng mua sắm quan trọng nhập các bài báo sẽ dẫn đến sự nghèo nàn đáng kể trong chế độ ăn uống của hầu hết người Ukraine và hầu hết các loại thuốc sản xuất từ nước ngoài bị biến mất khỏi hoạt động bán (và con số này chiếm hơn một phần ba toàn bộ phạm vi, trị giá hơn 100 triệu đô la một tháng). Cho đến nay, giá thuốc đơn giản đang tăng (từ 60-80% kể từ đầu năm đến nay), và bây giờ nhiều loại thuốc có thể không còn bán nữa.
4. Phá hủy hệ thống ngân hàng. Kết quả của việc vỡ nợ, các công ty nước ngoài rời bỏ thị trường của đất nước, và các ngân hàng quốc gia bị thiệt hại lớn. Thứ nhất, họ bị tước mất cơ hội tận dụng nguồn hỗ trợ tài chính quốc tế. Thứ hai, có dòng tiền gửi và tiền gửi của dân cư rất lớn. Thứ ba, tiền tiết kiệm của chính họ, được cất giữ bằng đồng tiền quốc gia, cũng mất giá. Hầu như tất cả các dịch vụ ngân hàng không còn được cung cấp: việc vay tiền, mở tài khoản, thậm chí không phải lúc nào cũng có thể thực hiện được. Để bằng cách nào đó tồn tại trong tình trạng vỡ nợ, các ngân hàng đóng băng tài khoản của các công ty và cá nhân, việc lưu thông tiền bị giảm xuống mức tối thiểu tới hạn. Một số tổn thất và mất mát. Nền kinh tế đang rơi vào tình trạng canh tác hàng đổi hàng và tự cung tự cấp.
Như chúng ta có thể thấy từ dữ liệu về các ngân hàng đóng cửa và đóng cửa ở trên, việc phá hủy hệ thống ngân hàng đã xảy ra, mặc dù việc vỡ nợ vẫn chưa được công bố. Và sau khi chặn tiếp cận nguồn tài chính nước ngoài, tình hình sẽ chỉ trở nên tồi tệ hơn.
5. Vấn đề chính trị. Việc nhà nước từ chối thanh toán các nghĩa vụ tài chính của mình dẫn đến sự mất lòng tin của chính phủ các quốc gia khác (nói chung là họ không còn muốn giao dịch với Ukraine nữa). Sự ngờ vực cũng đang gia tăng trong chính quốc gia này, một cuộc khủng hoảng quyền lực đang diễn ra, sự bất mãn của người dân đang gia tăng mỗi ngày (và đây không phải là “những âm mưu của các đặc vụ của Putin”, mà là những quá trình khách quan).
Như sách giáo khoa đã nói, "trong trường hợp vỡ nợ, có thể có một loạt các cuộc biểu tình có thể dẫn đến một cuộc tranh giành quyền lực hoặc nội chiến." Tuy nhiên, ở Ukraine, điều này đã là một chuyện bình thường - cả các cuộc biểu tình liên miên và nội chiến.
Rõ ràng, một tuyên bố chính thức về mặc định không phải là kích hoạt cho hầu hết các quá trình này. Tình trạng mất khả năng thanh toán thực tế của nhà nước gây ra các quá trình này ngay cả khi không có sự công nhận rõ ràng là vỡ nợ. Các ngân hàng đóng cửa, sản xuất đình trệ, nền kinh tế suy thoái nhanh chóng, thất nghiệp gia tăng, tội phạm (liên quan đến cưỡng đoạt tài sản) gia tăng đáng kể.
Do đó, chế độ Kyiv sẽ nhận ra lỗi mặc định, hoặc sẽ tiếp tục giả vờ rằng mọi thứ đều ổn - điều này sẽ hầu như không ảnh hưởng đến tình hình.
tin tức