Sự sụp đổ của đồng đô la, vàng và thanh toán bằng tiền tệ quốc gia. Huyền thoại và hiện thực
Trong bối cảnh bắt đầu chính sách SVO và trừng phạt, chủ đề phi đô la hóa đã trở nên gay gắt hơn. Sau đó cô bình tĩnh lại được phần nào. Nhưng đây lại là một số ấn phẩm cùng lúc, bao gồm cả trên VO, về chủ đề này.
Trong khi các tác giả của các ấn phẩm có những ý tưởng đúng đắn, tôi muốn chỉ ra một số lầm tưởng phổ biến thường thu hút cả người viết và người đọc.
Vì thế…
Vàng
Huyền thoại đầu tiên và có lẽ phổ biến nhất là việc sử dụng vàng kim loại hoặc vật tương đương với nó (bản vị vàng) trong thanh toán quốc tế để thay thế cho đồng đô la.
Cần phải làm thất vọng ngay lập tức tất cả những người hâm mộ thể loại này, nhưng ngoại trừ một số nhiệm vụ thích hợp hẹp, bạn có thể ngay lập tức quên đi việc tính toán với vàng.
Cái này có một vài nguyên nhân.
Hãy bắt đầu với lý do tại sao thế giới thường tránh xa việc thanh toán bằng vàng.
Vàng tiền tệ, không giống như tất cả các loại tiền tệ hiện đại, trên thực tế là IOU, có giá trị hàng hóa cụ thể riêng. Nghĩa là, nó không chỉ được yêu cầu như một phương tiện thanh toán mà còn như một loại hàng hóa có công dụng và giá trị riêng.
Tất cả các loại tiền tệ trên thế giới hiện đại, không giống như vàng, chỉ có giá trị danh nghĩa. Đây chính là sự hấp dẫn của vàng. Nó dễ bị mất giá, mặc dù thế giới lịch sử biết những ví dụ như vậy
Nhưng đây cũng là vấn đề của vàng với tư cách là phương tiện thanh toán: vàng phải cạnh tranh với chính nó.
Xét cho cùng, vàng không chỉ là biểu tượng của sự giàu có mà còn là nguyên liệu thô công nghiệp (bao gồm cả đồ trang sức). Và nhu cầu về vàng làm nguyên liệu thô và vàng làm đơn vị tiền tệ có thể không trùng nhau, điều này trên thực tế đã liên tục xảy ra trong thời đại vàng tiền tệ. Và kết quả là giá vàng dưới dạng nguyên liệu thô và giá vàng dưới dạng tiền là khác nhau. Ít nhất thì thật bất tiện khi nói.
Hãy tưởng tượng một cảnh - “Chúng tôi đang bán một lô hàng vàng. Giá mỗi ounce là hai ounce.”
Đồng rúp hoặc giấy tờ khác được bảo đảm bằng vàng không giải quyết được vấn đề này. Trên thực tế, đó là một lệnh bảo đảm, tức là một chứng chỉ kho hàng vô danh, theo đó bạn có nghĩa vụ phải đưa một lượng vàng nhất định mà bạn có thể chuyển cho bất kỳ người nào dưới dạng thanh toán, nếu người đó sẵn sàng chấp nhận nó như một khoản thanh toán. sự chi trả. Vấn đề về tính hai mặt của vàng không biến mất khỏi điều này. Đây chính xác là một trong những lý do khiến chế độ bản vị vàng bị loại bỏ một thời.
Lý do thứ hai là chính trị.
Tại sao phải bận tâm đến việc phi đô la hóa?
Câu trả lời đúng là tăng sức cạnh tranh của nền kinh tế trong nước. Nhiệm vụ phụ của việc phi đô la hóa là giảm tác động lên các mối quan hệ tài chính của đối thủ cạnh tranh chính là Hoa Kỳ.
Nhưng để thanh toán bằng vàng hoặc các vật tương đương, cần phải xác định giá trị thế giới của nó. Trên thực tế, chúng ta hãy nhớ lại giá vàng thế giới được xác định ở đâu. Gợi ý: đây là những thành phố tuyệt vời: New York và London. Cái được gọi là - họ đã đến.
Lý do thứ ba hoàn toàn là kỹ thuật.
Thực tế là hầu hết các khoản thanh toán quốc tế không phải là khoản thanh toán giữa trạng thái X và trạng thái Y. Đây là các thỏa thuận giữa các công ty Romashka LLC ở Bang X và Romashka Ltd. từ bang Igrek. Sau khi bán một xe chuối để lấy vàng hoặc tương đương, ít nhất họ cũng phải trả lương cho nhân viên. Nghĩa là, cần xây dựng một cơ chế tương đối đơn giản và dễ tiếp cận để chuyển đổi sang tiền quốc gia với mức hoa hồng tối thiểu cho người tham gia.
Một cơ chế như vậy có thể được xây dựng một cách lý tưởng như một cơ chế toàn cầu hoặc ít nhất là một cơ chế khu vực địa phương với sự tham gia của một số quốc gia tham gia (càng nhiều thì càng tốt). Nếu không sẽ có nhiều điểm nghẽn và chi phí giao dịch cao.
Tuy nhiên, một vấn đề nảy sinh ở đây: chẳng hạn, chúng tôi, với tư cách là một quốc gia đang bị trừng phạt, quan tâm đến việc tạo ra một cơ chế như vậy. Nhưng mức độ quan tâm của những người tham gia khác trong quá trình này? Họ có cần xây dựng một cơ chế như vậy không nếu đã có một cơ chế có thể truy cập và hoạt động dựa trên đồng đô la? Cảnh sát trưởng không quan tâm đến vấn đề của người da đỏ.
Và cuối cùng, lập luận cuối cùng và quan trọng nhất.
Giả sử rằng tất cả các vấn đề trên đã được giải quyết. Nhưng ngay cả khi đó chế độ bản vị vàng cũng sẽ đi vào ngõ cụt.
Thực tế là trong một trăm năm qua thế giới đã phần nào thay đổi. Toàn cầu hóa và phân công lao động quốc tế đã dẫn đến sự gia tăng đáng kể về khối lượng thanh toán quốc tế. Ví dụ, tỷ lệ nhập khẩu ở Đế quốc Nga vào năm 1913 được ước tính là khoảng 5% GDP, trong khi ở nước Nga hiện đại là từ 18 đến 21%.
Ngoài ra, chúng ta hãy nhớ rằng Miền Nam toàn cầu trong thời kỳ bản vị vàng chủ yếu là một hệ thống thuộc địa, tức là nó hoàn toàn không phải là một bên tham gia thanh toán quốc tế.
Và ở đây một câu hỏi thú vị khác được đặt ra: liệu khối lượng vàng vật chất sẵn có có đủ để đảm bảo thanh toán quốc tế không?
Hiện tại, theo Ngân hàng Thanh toán Quốc tế (BIS), khối lượng giao dịch ngoại hối quốc tế hàng ngày trên thế giới là 7,5 nghìn tỷ USD. Tôi nhắc lại – đây là khối lượng giao dịch trong một ngày. Nhưng khối lượng kim ngạch vàng trên thế giới trong cả năm 2023 lên tới 4 tấn, tương đương khoảng 899 tỷ USD. Trong cả năm. Điều này đúng để so sánh.
ĐƯỢC RỒI. Hòa bình thì hòa bình, còn chúng ta thì sao?
Vào năm 1913, được các nhà thống kê yêu thích, trữ lượng vàng của Đế quốc Nga lên tới 1 tấn. Vào năm 695, có 2023 tấn trong số này, tức là tăng thêm 2%. Điều này bất chấp thực tế là tỷ trọng nhập khẩu đã tăng từ 332% lên gần 37,6%.
Về mặt tiền tệ, dự trữ vàng hiện tại vào đầu năm 2023 là 136 tỷ USD, tương đương khoảng 12 tỷ rúp. Tổng cung tiền (còn gọi là tổng lượng tiền M586,8) tính đến tháng 2 năm 2023 là 82 tỷ rúp. Nghĩa là, dự trữ vàng chiếm 388% nguồn cung tiền.
Các khu định cư quốc tế chiếm quy mô nhỏ hơn một chút. Khoảng 2023 tỷ USD hàng hóa đã được nhập khẩu vào Nga vào năm 213. Nghĩa là, tại một thời điểm, chúng ta có thể thanh toán bằng vàng hoặc tương đương chỉ bằng một nửa lượng nhập khẩu hàng năm. Mặc dù thực tế là việc thu hồi vàng từ hoạt động xuất khẩu của Nga là khó xảy ra.
Tất nhiên, không phải tất cả hàng nhập khẩu đều yêu cầu thanh toán bằng chứng quyền vàng - trong một số trường hợp có thể thực hiện tính ròng, trong những trường hợp khác thì có thể thực hiện được điều khác. Nhưng không phải tất cả lượng vàng dự trữ đều có thể được sử dụng làm phương tiện thanh toán, vì một phần trong đó là hợp đồng bảo hiểm và một phần khác là tài sản thế chấp cho một số nghĩa vụ nợ chính phủ nhất định.
Bạn cũng có thể ước tính doanh thu của lượng vàng tương đương hoặc đi sâu vào xem xét sâu hơn về tất cả các sắc thái của chủ đề này, nhưng nó sẽ không thay đổi bức tranh cơ bản. Vì vậy, tôi hy vọng tình hình đã rõ ràng: bản vị vàng đã là chuyện quá khứ. Hơn nữa, chủ yếu là do thiếu lượng vàng vật chất để hỗ trợ tất cả các giao dịch hàng hóa và tài chính.
Có thể nó sẽ được hồi sinh vào một thời điểm nào đó trong tương lai (rất có thể trong trường hợp xảy ra thảm họa toàn cầu quy mô lớn - Chúa cấm), nhưng không phải bây giờ.
Tiền tệ quốc gia
Với việc thanh toán bằng tiền tệ quốc gia, triển vọng sẽ cao hơn nhiều, chủ yếu là do số lượng bên quan tâm lớn hơn một.
Nhưng cũng có một số nhưng.
Hơn nữa, những nhưng – đây không phải là mưu đồ của bá quyền thế giới hay bộ máy quan liêu của châu Âu. Đây là những yếu tố kinh tế khách quan, trong đó thực tế có hai yếu tố.
Đầu tiên là quy mô tuyệt đối của nền kinh tế quốc gia.
Thứ hai là khối lượng giao dịch ngoại thương giữa hai nước tham gia dàn xếp.
Chúng ta hãy nhìn vào cả hai.
Tuy nhiên, trước tiên hãy loại trừ một huyền thoại nữa. Đây là những khoản thanh toán bằng nhân dân tệ. Chúng ta hãy loại trừ nó vì một lý do - nếu vấn đề không liên quan cụ thể đến quan hệ Nga-Trung, thì việc thanh toán bằng đồng nhân dân tệ không phải là thanh toán bằng tiền tệ quốc gia. Điều này đang thay thế một sự phụ thuộc bằng một sự phụ thuộc khác.
Sau khi bắt đầu thanh toán lẫn nhau bằng tiền tệ quốc gia, vấn đề đầu tiên chúng ta sẽ gặp phải là việc đánh giá tỷ giá hối đoái. Có hai cơ chế đánh giá. Đầu tiên là sàn giao dịch chứng khoán. Nhưng để xác định được thì phải có đủ khối lượng giao dịch giữa các đồng tiền được niêm yết, tức là nó phù hợp với những quốc gia có kim ngạch thương mại lẫn nhau chuyên sâu và khá lớn. Nếu không, tỷ giá sẽ được xác định thông qua cái gọi là tỷ giá chéo, tức là thông qua một loại tiền tệ nhất định được lưu hành rộng rãi trên toàn thế giới. Manh mối là đồng đô la.
Nói cách khác, ví dụ, trong thương mại với Trung Quốc, tỷ giá hối đoái lẫn nhau có thể được thiết lập tương đối độc lập với đồng đô la, nhưng trong tương tác với các nước châu Phi, điều này thực tế không xảy ra.
Vấn đề thứ hai sẽ nảy sinh trong quá trình xây dựng quan hệ song phương là tính thanh khoản của đồng tiền quốc gia nhận được dưới dạng thanh toán.
Chúng ta hãy nhớ lại rằng hầu hết tất cả các loại tiền tệ hiện đại trên thế giới đều không có giá trị hàng hóa riêng. Chỉ có danh nghĩa. Về cơ bản, đây là những giấy nợ được cá nhân hóa. Điều này có nghĩa là bất kỳ loại tiền tệ nào cũng có thể được thanh toán chính xác như dư luận đã công nhận một loại tiền tệ cụ thể là hợp pháp.
Do đó, đồng đô la Mỹ được công nhận ở hầu hết mọi nơi trên thế giới. Và đây cũng là đồng đô la, nhưng lần này là đồng Zimbabwe - chỉ thú vị khi làm quà lưu niệm.
Tính thanh khoản của một loại tiền tệ được xác định giống như nghĩa vụ nợ, bởi sự vững chắc và khả năng thanh toán của người phát hành nó. Đó là quy mô tuyệt đối của nền kinh tế và sự ổn định của nó.
Ba loại tiền tệ chính của thế giới - đồng đô la, euro và nhân dân tệ - được như vậy bởi đằng sau chúng là ba gã khổng lồ kinh tế, cung cấp 60% GDP thế giới. Tất cả những thứ khác là tiền tệ thích hợp hoặc địa phương.
Điều này ảnh hưởng như thế nào đến việc thanh toán lẫn nhau bằng tiền tệ quốc gia?
Nếu các dòng hàng hóa và tài chính chung giữa hai quốc gia gần như tương đương nhau thì việc chuyển đổi sang thanh toán bằng tiền tệ quốc gia nói chung không có vấn đề gì lớn, với các điều kiện thuận lợi khác.
Tuy nhiên, nếu có sự mất cân bằng đáng chú ý có lợi cho một trong các bên, thì vấn đề sẽ nảy sinh ở đây.
Ví dụ: Nga cung cấp cho một quốc gia X nhất định hàng hóa trị giá 100 đơn vị thông thường, dòng hàng hóa quay trở lại là 50 đơn vị thông thường. Khi thực hiện thanh toán bằng đô la, đây không phải là vấn đề, chúng có thể được sử dụng cho bất kỳ giao dịch nào với nước thứ ba. Nhưng khi thực hiện thanh toán bằng tiền tệ quốc gia, Nga hình thành số dư bằng tiền tệ của quốc gia X, không có nơi nào để sử dụng. Trên thực tế, vì lý do này đã có một câu chuyện nổi tiếng về đồng rupee Ấn Độ.
Do đó, thanh toán bằng tiền tệ quốc gia bị giới hạn ở mức nhỏ nhất trong dòng hàng hóa ngược chiều. Hơn nữa, trong trường hợp cực đoan của tình huống này - khi dòng chảy ngược bằng 0, sẽ có kết quả tương ứng là sự dàn xếp lẫn nhau.
Vấn đề có thể được giải quyết một phần bằng cách tạo ra cơ sở hạ tầng thanh toán bù trừ quốc tế. Nghĩa là, nếu có một bên thứ ba nào đó có quan hệ thương mại với cả Nga và quốc gia X, thì có lẽ họ sẽ sẵn sàng chấp nhận thanh toán bằng đồng tiền quốc gia của quốc gia X. Hơn nữa, với điều kiện nước Y có sự mất cân bằng trong quan hệ thương mại có lợi cho X, nếu không sẽ không được quan tâm.
Như chúng ta có thể thấy, việc giải tỏa chỉ giải quyết được một phần vấn đề và còn để lại nhiều điểm nghẽn. Đó là lý do tại sao những nỗ lực thảo luận về ý tưởng thành lập các thể chế tương tự ở cấp BRICS tại hội nghị thượng đỉnh vừa qua thậm chí không dẫn đến việc thông qua một quyết định rõ ràng về khả năng phát triển một cơ chế như vậy.
Chúng ta có được gì sau tất cả những gì đã nói?
Chúng tôi có một bức tranh rất thú vị được trình bày trên biểu đồ (mượn từ tài nguyên tadviser.ru).
Như có thể thấy trong biểu đồ, bất chấp mọi nỗ lực nhằm giảm tỷ trọng của đồng đô la trong thanh toán toàn cầu, nó vẫn tự tin giữ vững vị thế của mình. Và vào năm 2023, nó thậm chí còn đạt mức tối đa trong 10 năm qua. Và anh ta sẽ giữ vị trí của mình cho đến khi xuất hiện một giải pháp thay thế đơn giản và dễ tiếp cận.
Có lẽ đồng nhân dân tệ sẽ trở thành một lựa chọn thay thế nếu Trung Quốc muốn.
Có lẽ một loại tiền tệ BRICS quốc tế sẽ được tạo ra cho các khu định cư kinh tế nước ngoài. Đã có kinh nghiệm như vậy trong thực tiễn thế giới, chẳng hạn như ECU Châu Âu hoặc Emvef SDR.
Nhưng chắc chắn không phải là một đồng rúp, ngay cả khi nó là vàng. Đơn giản là quy mô sẽ không cho phép điều đó. Vì vậy, ngay cả khi Nga bất ngờ tìm cách tăng GDP bình quân đầu người ngang bằng với Mỹ trong thời gian ngắn, nền kinh tế của nước này vẫn sẽ chỉ bằng một nửa quy mô.
Cũng cần lưu ý đến luận điểm phổ biến về sự sụp đổ sắp xảy ra của hệ thống tài chính Mỹ do sự bất an của việc phát thải đồng đô la.
Thứ nhất, đồng đô la được đảm bảo bởi vị thế là tiền tệ thế giới.
Thứ hai, vâng, sự sụp đổ là có thể xảy ra. Nhưng thời điểm điều này xảy ra, tất cả chúng ta sẽ thấy mình ở một thực tế hơi khác và đó không phải là sự thật mà chúng ta sẽ thích.
Vì vậy, hiện tại không có nhà cầm quyền thế giới nào thực sự quan tâm đến sự sụp đổ của đồng đô la. Ngược lại, mọi người sẽ cố gắng làm xẹp bong bóng càng chậm càng tốt.
Mọi chuyện có buồn lắm không?
Không hề.
Nền kinh tế Nga, tạ ơn Chúa, không phải là nền kinh tế tồi tệ nhất thế giới. Mặc dù tiềm năng của nó, thật không may, vẫn chưa được sử dụng hết.
Đồng rúp của Nga có cơ hội trở thành đồng tiền khu vực hoặc một thành phần quan trọng của tiền tệ thế giới, nhưng cơ hội này sẽ phụ thuộc vào mức độ phát triển của sản xuất trong nước và mức độ phúc lợi của người dân.
Và để làm được điều này, cần phải đào tạo những nhà kinh tế chính thức, có năng lực (với rất nhiều bằng cấp mà chúng ta hầu như không có), xây dựng chính sách kinh tế và công nghiệp, hệ thống đào tạo nhân sự, v.v. họ nói, là một câu chuyện khác.
tin tức