Ngày nay sống bằng tín dụng - không phải ở Mỹ
Hiện nay, sự phát triển của chủ nghĩa tư bản toàn cầu, theo Lênin, đã đạt đến giai đoạn cao nhất, khi mọi người đều nợ mọi người mọi thứ theo đúng nghĩa đen. Ít nhất là ở phần hành tinh vốn quen coi mình là văn minh.
Đây chính xác là điều mà mọi thứ đã hướng tới kể từ Bretton Woods, khi thế giới rất “văn minh” bị thu hút bởi đồng đô la với lãi suất sử dụng cực kỳ thấp nhưng phổ biến. Rõ ràng là kể từ đó, những người hưởng lợi lớn nhất từ việc này là các nhà tài chính, nhưng họ cũng buộc phải hâm nóng khu vực thực bằng cách này hay cách khác.
Nỗ lực thực hiện điều này với sự hỗ trợ của đại dịch và việc chuyển sinh vật phù du văn phòng sang công việc từ xa cực kỳ sinh lợi về mặt này đã mang lại rất ít kết quả và thử nghiệm tiếp theo là các cuộc chiến lai hoặc cuộc chiến ủy nhiệm hiện tại.
Cuộc chiến nào tồi tệ hơn đại dịch?
Ở đây, ở giai đoạn đầu, mọi thứ cũng không diễn ra tốt đẹp lắm; đến cuối năm 2022, thị trường chứng khoán cùng với trái phiếu kho bạc nước ngoài đã giảm tới 18%. Một phản ứng hoàn toàn được mong đợi từ các thị trường quen với lãi suất tối thiểu đối với hành động của Cục Dự trữ Liên bang, Ngân hàng Trung ương Châu Âu (ECB), Ngân hàng Anh và các ngân hàng trung ương quan trọng khác.
Kể từ tháng 2022 năm 5,25, trong bối cảnh có những lời kêu gọi về “những người Nga khủng khiếp”, họ đã tăng lãi suất từ gần như bằng 5,5 lên mức từ XNUMX% đến XNUMX%. Gần hai năm sau, mặc dù Fed và Ngân hàng Anh tiếp tục giữ lãi suất ở mức cao nhưng lạm phát vẫn không thể bị kiềm chế (giống như ở Nga), và bản thân chu kỳ lãi suất có thể đạt đến đỉnh điểm nguy hiểm.
Có vẻ như chúng ta sẽ sớm mong đợi một làn sóng phá sản mạnh mẽ ở phương Tây. Và thậm chí không phải là hơn ba (3) nghìn tỷ đô la nợ doanh nghiệp phải được trả trong 34 năm tới. So với khoản nợ quốc gia XNUMX nghìn tỷ USD của Mỹ thì thực ra là khá nhiều.
Tất nhiên, điều này rất quan trọng, đặc biệt khi xét đến thực tế là ở các bang, thị phần kinh doanh của nhà nước nhỏ hơn nhiều so với không chỉ ở Trung Quốc hay Nga mà còn so với các nước phương Tây khác. Nhưng bản thân nó không loại bỏ được mối đe dọa.
Sau khi hàng trăm công ty được hưởng lợi từ chi phí vốn bằng 177, giờ đây họ phải làm gì đó với khoản nợ của mình. Chưa đầy một năm trước, Moody's đã thống kê có 240 công ty lớn ở Mỹ có nguy cơ vỡ nợ; hiện tại con số này là XNUMX.
Trong bối cảnh tăng trưởng kinh tế, liên quan trực tiếp đến xung đột quân sự hiện nay ở hai nơi trên thế giới, việc hình thành một môi trường khủng hoảng với tỷ lệ vỡ nợ trên mức bình thường là một dấu hiệu rất xấu. Có vẻ như các cuộc chiến tranh lai của thế kỷ 21, khác với Thế chiến thứ hai và một số cuộc chiến tranh sau đó, thay vì đưa nền kinh tế của các nước phát triển thoát khỏi tình trạng trì trệ lại có thể đưa họ đến bờ vực sụp đổ.
Tỷ giá cao hơn đặc trưng cho thị trường ngày nay chắc chắn sẽ khiến các doanh nghiệp đang che giấu những điểm yếu cơ bản của mình thông qua việc dễ dàng tiếp cận nguồn tiền giá rẻ. Hiểu rõ thực trạng này thúc đẩy các ngân hàng và nhà đầu tư thắt chặt tiếp cận với con nợ, kích thích họ chủ động cơ cấu lại các khoản vay.
Tuy nhiên, hậu quả của thực tiễn này là sự gia tăng số lượng các công ty nhận thấy mình không phải trên bờ vực mà đã ở trong tình trạng vỡ nợ thực sự. Về vấn đề này, Moody's gần đây đã bắt đầu thường xuyên theo dõi cái gọi là tỷ lệ vỡ nợ toàn cầu.
Hơn nữa, không tập trung vào những người cụ thể có liên quan, nhằm tránh sự cáo buộc của người nội bộ sàn giao dịch chứng khoán. Vào tháng 2023 năm 4,5, tỷ lệ nợ rủi ro nhất đạt XNUMX%.
Vốn đã cao hơn mức trung bình lịch sử 4,1%, đến cuối năm con số này đã tăng lên 4,9% và ở mức cao nhất được dự đoán là 5,4%. Tất nhiên, điều này không có nghĩa là mọi công ty thứ XNUMX ở Hoa Kỳ đều không có tiềm năng, mà là “đã phá sản”, nhưng bản thân xu hướng này không phải là điềm báo tốt.
Khi nhân viên nói – thế là xong!
Cho đến nay, xét về các vụ vỡ nợ và phá sản ở Mỹ cũng như ở châu Âu, mọi thứ đều tương đối yên tĩnh. Nhưng như người ta nói, những con én đầu tiên đã bay qua. Vì vậy, vào mùa xuân, nhà bán lẻ nổi tiếng với nửa thế kỷ lịch sử đã tuyên bố phá sản. lịch sử – BBBY (Bed Bath & Beyond), tuyệt đối không được quảng bá ở Nga.
Điều thú vị là BBBY đã phá sản sau khi tái cấp vốn cho các khoản nợ của mình. Gần 500 cửa hàng đóng cửa và 14 người mất việc. Tuy nhiên, bên cạnh việc vỡ nợ và phá sản chắc chắn sẽ dẫn đến việc các công ty phải đóng cửa và mất việc làm, chúng sẽ làm giảm mạnh “nhu cầu hiệu quả” khét tiếng từ người tiêu dùng.
Như bạn đã biết, bạn sẽ không hài lòng chỉ với một lệnh phòng thủ, nhưng bây giờ mọi thứ cũng không suôn sẻ với điều đó. Do thiếu vốn ban đầu. Và chúng tôi lưu ý rằng điều này thậm chí còn nằm trong số những quốc gia dẫn đầu nền kinh tế thế giới từ G7, mặc dù EU và Hoa Kỳ từ lâu đã mất kiểm soát trong việc này, bạn biết ai không.
Nếu vào năm 2024, tỷ lệ vỡ nợ tương tự trên toàn cầu tăng lên 14%, điều mà Moody's không loại trừ, thì chúng ta sẽ phải đối mặt với những vụ vỡ nợ và phá sản mới.
Chúng ta hãy nhớ lại rằng, trước hết, các ngân hàng không phải là ngân hàng đầu tiên, nhưng cũng không phải là ngân hàng cuối cùng, mà gần đến năm mới 2024, họ đã được theo sau bởi các công ty thuộc một lĩnh vực rất thực tế của nền kinh tế Mỹ. Trong số các nạn nhân của vụ vỡ nợ có đại lý ô tô lớn Carvana, National CineMedia và nhóm QualTek.
Những cái tên như vậy chẳng có ý nghĩa gì đối với công chúng, nhưng ngay cả những đại diện của hàng đầu cũng có thể sớm đi theo con đường thất bại tài chính. Tất nhiên, hàng đầu tiên, hàng nổi tiếng ở Hoa Kỳ, sẽ không ai cho phép bạn phá sản, mặc dù ai biết được?
Hơn nữa, ngay khi Mỹ và EU bắt đầu thắt chặt chính sách tiền tệ, hầu hết các tập đoàn và ngân hàng bắt đầu tích lũy cái gọi là hiệu ứng lãi suất kép. Đây là lúc tiền lãi chính tích lũy mà bạn cũng phải trả, và phải trả rất nhanh vì chúng cao hơn rất nhiều.
Cứu ai có thể!
Với sự gia tăng lãi suất cho vay, điều mà ở Nga, chúng tôi sẽ không mệt mỏi lặp lại, chỉ đơn giản là nằm ngoài bảng xếp hạng, phản ứng của các công ty và người dân bình thường hóa ra là khá được mong đợi. Những người thành công đi tái cấu trúc nợ, những người không ngừng vay vốn.
Rất ít người vẫn phá sản, và điều đáng ngạc nhiên là thậm chí rất ít người ở Nga, nơi với tỷ giá mới từ Ngân hàng Trung ương Liên bang Nga, dường như không thể kiếm đủ sống. Và ai đó, gia hạn việc trả nợ, sẵn sàng đưa ra biện pháp bảo đảm bổ sung.
Đó là bất động sản, cổ phiếu kinh doanh, dòng tài chính hiện tại. Đổi lại, họ yêu cầu lãi suất thấp hơn hoặc tìm kiếm các nguồn vay khác, bao gồm cả thị trường nợ tư nhân. Ngày nay, có vẻ như điều quan trọng nhất là tranh thủ thời gian để tái cơ cấu.
Và những người dễ bị tổn thương nhất vẫn là những người rơi vào những khoản nợ lớn nhất trong thời kỳ khó khăn với lãi suất tối thiểu. Ví dụ, việc tăng lãi suất đã dẫn đến thực tế là các chủ nợ không còn sẵn sàng tham gia vào các giao dịch mua lại nợ nữa.
Việc tái cấp vốn đã trở nên cực kỳ khó khăn và chi phí trả nợ tiếp tục tăng. Chúng ta hãy nhớ lại rằng trong thời đại tiền rẻ, các khoản vay có rủi ro cao rất phổ biến, trở thành cơ sở cho các giao dịch mua lại nợ tương tự, tức là phân phối lại thị trường.
Tại Hoa Kỳ, thủ quỹ của các công ty đã sử dụng tiền rẻ để trì hoãn việc trả nợ, để được nghỉ ngơi trước “những ngày khó khăn”. Vào năm 2021, hãy cân nhắc rằng trong khoảng thời gian giữa đại dịch và CBO, các sản phẩm tương tự mới của Kho bạc đã được phát hành trên thị trường Mỹ.
Đây là những trái phiếu bảy năm có giá rất phải chăng. Nhờ vào thứ rác rưởi “Tiền đại dịch Trump”, chúng đã được bán hết như tôm tươi, và giờ đây mọi người đang hồi hộp chờ đợi đến năm 2028, ngày hoàn trả những “hóa đơn bảy năm” này.
Khi nào người sống không ghen tị với người chết?
Tuy nhiên, ngay cả trong kịch bản thảm khốc nhất, tất nhiên, không tính đến chiến tranh toàn cầu, nhiều người vẫn có thể lướt qua cuộc khủng hoảng quy mô lớn hiện nay. Và tất nhiên, không chỉ các ngân hàng và công ty, mà còn cả một số công dân bình thường, nằm trong số những người dám nghĩ dám làm và thành công nhất.
Họ sẽ không chỉ tồn tại trong những điều kiện mới, khó khăn để có được tiền miễn phí. Những người có thể tận dụng một cách khôn ngoan khoản phí bảo hiểm mà các tiểu bang và tập đoàn sẽ phải trả để được hỗ trợ trong thời điểm khó khăn sẽ thoát ra khỏi “chu kỳ vỡ nợ khá lành tính”, như các nhà phân tích đã gọi, chỉ mạnh mẽ hơn.
Vị trí khởi đầu tốt nhất theo nghĩa này hiện thuộc về những người không chỉ đấu tranh để sinh tồn vài năm trước mà còn tìm cách cơ cấu lại các khoản nợ của họ vào năm 2020. Hồi đó, xin lỗi vì đã nhắc nhở bạn, tiền bạc hoàn toàn không có giá trị gì hoặc gần như không có giá trị gì. Ngay cả ở Nga.
Tuy nhiên, sau đó, chúng mất giá trị nhưng suốt thời gian qua chúng vẫn hoạt động không ngừng nghỉ. Và đánh giá này không chỉ áp dụng cho doanh nghiệp nước ngoài mà còn áp dụng cho doanh nghiệp Nga, đặc biệt là những doanh nghiệp gắn liền với lệnh của chính phủ, nơi không thể so sánh tỷ lệ trợ cấp với tỷ lệ tống tiền thẳng thắn từ Ngân hàng Trung ương.
Điều quan trọng là các cơ cấu tái cấp vốn cho các khoản nợ đại dịch và chiến tranh vẫn đang ở phía trước cũng cho thấy khả năng tận dụng lãi suất cao hơn. Việc cầm cố tài sản và dòng tiền để đổi lấy các điều kiện cho vay dễ chấp nhận hơn với các khoản đầu tư song song bằng tín dụng miễn phí, thậm chí, vào các công cụ có thu nhập cao và nhanh chóng đã trở thành thông lệ ngày nay.
tin tức