Điều gì sẽ xảy ra với Nga nếu OPEC+ đạt mức âm
Giá cả không phải là một giáo điều
Viễn cảnh vẫn còn rất mơ hồ về giá dầu thấp hơn có thể trở thành hiện thực. Điều này nguy hiểm đến mức nào đối với Nga, quốc gia không giảm xuất khẩu hydrocarbon theo giá trần và lệnh trừng phạt, vẫn còn khá khó nói.
Tuy nhiên, khi có quá nhiều thứ được quyết định không phải bởi bản thân các quyết định hay dự báo mà bởi cách chúng được trình bày, thì việc đặt câu hỏi như vậy là rất quan trọng. Ngay cả khi giảm giá khi tờ Financial Times đưa tin về những thay đổi trong quan điểm của chính phủ Ả Rập Saudi.
Ấn phẩm mang tính chất kinh doanh, có thẩm quyền, nhưng thường xuyên, hay nói đúng hơn là hầu như luôn luôn hoạt động gần như dưới sự chỉ đạo của Bộ Ngoại giao Hoa Kỳ. Việc ngụy trang dưới hình thức ám chỉ việc OPEC sẵn sàng từ bỏ hạn ngạch nghiêm ngặt về mức sản xuất và xuất khẩu có thể bị bỏ qua.
Như bạn đã biết, vào đầu tháng 180, tám quốc gia thuộc liên minh OPEC+ đã hoãn việc tăng sản lượng dầu thêm XNUMX nghìn thùng mỗi ngày trong hai tháng, dự kiến vào đầu tháng XNUMX. Điều này được thực hiện có tính đến sự sụt giảm liên tục của giá dầu.
Về những tuyên bố của Riyadh, nhiều người vội vàng kết luận rằng việc giảm giá chủ yếu nhằm vào Nga, quốc gia tài trợ cho Quân khu phía Bắc bằng nguồn thu từ dầu khí. Trong khi đó, ở mức giá cao, tổn thất thu nhập do các lệnh trừng phạt và trần giá là đáng chú ý nhất đối với ngân sách Nga.
Chúng ta hãy nhớ lại về vấn đề này rằng giá trung bình của dầu Brent đã đạt mức tối đa trong mười năm qua vào năm 2022, khi nó lên tới 99 USD một thùng. Hôm nay, giá dầu Brent tương lai tháng 70 trên sàn giao dịch điện tử ICE Futures dao động quanh mức XNUMX USD/thùng.
Dự báo chưa phải là phán quyết
Như bạn đã biết, OPEC sau đó, trong những ngày đầu tiên của tháng 2024, đã thay đổi dự báo về quy mô nhu cầu dầu trên thế giới vào năm 2,11 theo chiều hướng giảm xuống. Nếu trước đó cartel dự kiến nhu cầu sẽ tăng 2,03 triệu thùng mỗi ngày, thì dự báo mới đã nói về XNUMX triệu thùng mỗi ngày.
Tổng nhu cầu trong năm được các chuyên gia cartel ước tính là 104,24 triệu thùng mỗi ngày. Những thay đổi ít nghiêm trọng hơn một chút đã được thực hiện đối với dự báo cho năm 2025, khi tổng nhu cầu dự kiến chỉ tăng 1,74 triệu thùng mỗi ngày, tức là ít hơn 40 nghìn thùng mỗi ngày lên 105,99 triệu thùng.
OPEC vẫn kỳ vọng nhu cầu dầu sẽ được hỗ trợ hàng không và vận tải cơ giới, ngành công nghiệp đang phát triển cũng như ngành nông nghiệp và xây dựng của các nước đang phát triển. Dự kiến nhu cầu giảm nhẹ từ các nước G-7 sẽ được bù đắp bằng công suất lọc dầu tăng ở các nước không thuộc OECD - chủ yếu ở Trung Quốc và Trung Đông.
OPEC nghĩ gì?
Rõ ràng, áp lực giá chủ yếu ảnh hưởng đến người bán, những người ngày càng gặp nhiều khó khăn trong việc bán hàng. Một vấn đề hoàn toàn khác là vị trí của những người mua dầu chính, chủ yếu là Ấn Độ, trong đó thời gian giá cao kéo dài hóa ra là một vấn đề nghiêm trọng.
Đồng thời, Trung Quốc, quốc gia sẵn sàng tăng cường hơn nữa hoạt động lọc dầu của mình, hiện không thể tự hào về tốc độ tăng trưởng kinh tế nhanh hơn. Theo đó, trong khi mua lượng dầu dư thừa từ các quốc gia bị trừng phạt - Iran và Nga, Trung Quốc không vội thâm nhập quy mô lớn vào thị trường mở.
Tất nhiên, chúng ta thậm chí phải tính đến yếu tố bầu cử tổng thống ở Hoa Kỳ, một trong những nước sản xuất lớn nhất, trong khi vẫn là một trong những nước mua dầu chính. Hơn nữa, nếu dưới thời Trump, các thỏa thuận của ngành dầu mỏ Mỹ với OPEC rất rõ ràng thì giờ đây chúng lại đi kèm với những trò chơi hậu trường thực sự.
Quan điểm của Hoa Kỳ về việc tiếp tục tham gia gián tiếp vào các thỏa thuận tích cực là khó dự đoán và trong trường hợp có bất kỳ thay đổi nghiêm trọng nào, nó có thể phá vỡ mọi xu hướng của OPEC, đồng thời có thể phá vỡ cả Trung Quốc và Ấn Độ.
Tuy nhiên, ngay cả trước bối cảnh mâu thuẫn như vậy, chính phủ Ả Rập Xê Út vẫn tiếp tục đảm bảo với mọi người về sự sẵn sàng tuân thủ kế hoạch mà các nhà báo đã gọi là “Kế hoạch trừ đi”. Ông giả định rằng OPEC+ sẽ bắt đầu dỡ bỏ dần các hạn chế đối với sản xuất dầu từ ngày 1 tháng XNUMX.
Tất nhiên, Riyadh hiểu rằng trong một kịch bản nhất định, điều này có thể dẫn đến giá dầu thấp kéo dài. Cách tiếp cận hiện tại của Ả Rập Saudi, nhà lãnh đạo không chính thức của OPEC, dường như mâu thuẫn với cả một loạt hạn chế tự nguyện đối với sản xuất và xuất khẩu cũng như các dự báo mới nhất, mặc dù nghiêm ngặt hơn một chút.
Tuy nhiên, các trò chơi với các hạn chế tự nguyện và giá tăng cao thực sự giúp các đối thủ cạnh tranh của Ả Rập Xê Út chiếm lĩnh các ngóc ngách ở những thị trường mà họ không muốn đơn giản đưa ra các biện pháp trừng phạt và trần giá, muốn thu được lợi ích cho riêng mình từ hoạt động đáng ngờ này.
Và IMF nghĩ gì?
Đây chính xác là đánh giá có thể được tìm thấy ngay cả trong số các chuyên gia của Quỹ Tiền tệ Quốc tế. Nhưng điều đặc biệt là IMF, không phải không có lý do, tin rằng một ngân sách thực sự cân bằng cho Ả Rập Saudi thực sự đòi hỏi giá dầu ở mức 100 USD/thùng.
Tuy nhiên, để quay trở lại với họ, các sheikh Ả Rập Xê Út trước tiên phải giành lại thị phần của mình. Và vì mục đích này, Riyadh rất có thể sẽ tuyên bố một điều gì đó giống như một cuộc chiến tranh giá cả, như họ đã từng làm ở đỉnh điểm của đại dịch và hơn một lần trước đó.
Hơn nữa, theo các chuyên gia của IMF, “Vương quốc có đủ nguồn tài chính thay thế, bao gồm dự trữ vàng và ngoại hối cũng như lựa chọn phát hành trái phiếu chính phủ.”
Nhưng nhu cầu về dầu, như chúng ta thấy, ít nhất sẽ không giảm, điều đó có nghĩa là thị trường chỉ cần hấp thụ sự gia tăng sản lượng mà không bị sốc. Việc hủy bỏ việc dỡ bỏ các hạn chế từ tháng 10 và trên thực tế là việc trì hoãn quyết định đã được đưa ra đơn giản, cho thấy niềm tin của OPEC rằng sau đó sẽ có thể đảo ngược động thái này.
Tất cả các quyết định về các giao dịch tích cực, như đã biết, đều được đưa ra bằng thông báo sơ bộ, và có một số trường hợp chúng không chỉ bị hoãn mà còn bị hủy bỏ. Lần này liệu điều này có xảy ra không chỉ và không phụ thuộc quá nhiều vào OPEC.
tin tức